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【中肥通讯社】产能再迎大扩张 梦里肥落知多少
时间:2021-1-14

  从1992年10月大陆第一个曼海姆法硫酸钾装置动工,到2012年5月31日新疆罗布泊钾肥基地年产120万吨钾肥项目通过竣工验收,三十年来我国硫酸钾事业发展的如火如荼。据中肥网统计,截至2020年年底我国水盐体系硫酸钾产能约350万吨(实物量,下同),曼海姆硫酸钾产能约325万吨(另有硫酸铵复分解法和其它副产硫酸钾产能数十万吨,因实际产量小且自用为主,所以一般数据分析时暂不统计)。而近几年的表观消费量一直在400万吨左右,若把工厂结转库存等因素考虑在内,实际消费量少时在370-380万吨,最多可达到450万吨左右,即2020年。可见我国硫酸钾产能的发展十分迅速,目前已经处在过剩状态,按照最大需求和最大产能计算,行业开工率只要达到66.7%就可以满足国内的正常所需。

  即便如此,硫酸钾的产能还在继续扩张中。据中肥网统计,2021年水盐体系硫酸钾暂时没什么扩建、新建计划,但是曼海姆法硫酸钾计划中的新产能约84万吨(有些项目分多期,有些计划是长期,这里的数字只是计算在2021年年内的量,具体分布为:黑龙江2+4+6+12;辽宁2+2;内蒙2+4+8;河北4;山东8;广西24;新疆2+2+2),其中大概率能建成的大概44万吨(部分已建成),且多是在上半年投产。这次产能大扩张并不是曼海姆的第一次,曾经在2014年到2015年,两年年底比较产能扩张了约60%之巨。这一次大扩张的规模只有约20%,但从生产能力本身来看也是非常大的了,毕竟基数已大大提高,现在的产能就已经是2014年时的两倍。

  按照近几年水盐体系硫酸钾的产量来看,保守估计的话年产量是在210万吨,那么最大消费量450万吨减去成本优势相对较大的水盐体系的210万吨产量,也就是说曼海姆硫酸钾的产量只要达到240万吨就可以了,越多则压力越大。假设2021年新增产能就只有44万吨,那么未来曼海姆的总产能就是369万吨,则其全年平均行业开工率约为65%;假设84万吨全部实现投产,那么新总产能就是409万吨,则其全年平均行业开工率约为59%。据中肥网统计,2017-2019年三年里曼海姆硫酸钾的年平均开工率都是在55-60%之间,2020年则达到了近70%。这些数字的对比之下,结论应该是很简单得出的吧?

  这两次大扩张时都有大红利出现,氯化钾价格回落,而硫酸钾上涨,或者氯化钾在涨,而硫酸钾大涨,所以企业的利润大大提高。不过两次的红利也不太一样:2013-2014年硫酸钾与氯化钾的价差越来越大,最高时超过千元(已减去成本因素下的合理差价),但是2020年这个价差最大只有300元,而且已经出现了很明显的向下抛物线。具体情况请见下图。

  所以尽管需求也是一直在增长(从上图可见,硫酸钾的良好行情并不是多么难得的事情),尤其是出口关税取消后出口的规模也明显扩大,但是从供需本身以及市场环境来看,这一次的产能扩张还是有些过度消费2020年良好行情的可能。目前曼海姆硫酸钾行业开工率已经连续半年在70%以上,更是连续两个多月在80%左右的高位,一旦上半年大量新产能投产,后期市场会发生多少"梦"里"花"落知多少的故事呢?

  当然,价格走势、行情好坏虽然根本是供需所致但并不是时时刻刻都是它在完全主导,目前硫酸钾的行情表现仍不错,近日局部价格再次出现上行,而且2020年年底时的结转库存已经重回历史低位,短期内似乎没有那么大的压力。而且更关键的是,新产能扩张、行业洗牌,也是一个行业健康发展的必经、必要的阶段,并不是很么洪水猛兽,可以促进产品与服务的升级,促进资源的合理分配等等,或许还能新造一个出口之星?关键的关键是,多年以来行业洗牌这个调调儿已经在硫酸钾市场里被提了N次,但事实已证明硫酸钾事业的发展越来越好。所以行业在向好,一次次竞争洗礼后存活下来的企业必将走上更加宽敞的大道!

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